家族信托扬帆起航，民生信托把握新路径新态势

近年来，伴随世界经济增速持续放缓，叠加席卷全球的新冠肺炎疫情冲击，“新常态”下的国内经济和金融部门面临着前所未有之大变局；而作为国内金融行业重要参与者之一的信托业，同样面临着新时期业务转型发展的历史机遇与现实挑战并存的复杂局面。

一方面，在国内主动去杠杆的宏观审慎要求，以非标融资为主的传统信托业务规模需要进一步有序压降；而另一方面，改革开放以来巨大私人财富亟须妥善管理，高净值人群对财富管理的需求不断迭代升级，为信托公司开展以家族信托为抓手的家族财富管理业务提供了肥沃土壤。与此同时，监管层和市场对信托业回归本源的推动，为家族信托业务发展提供了宝贵的外部支持。家族财富管理业务已成为中国信托公司新时期业务转型发展的重要战略方向。

民生信托财富管理瞄准新赛道

国内家族信托业务探索发展已有七八年，据中信登统计，截至2020年一季度末，家族信托备案存续规模已突破1000亿元大关，成为信托行业第四大特色业务。在相关基础制度尚未完善的背景下，以现金委托为主的家族信托率先实现了初步规模，得到部分超高净值人士的认可和使用。作为在成熟国家或地区被高净值家庭普遍使用的财富管理工具，家族信托市场发展前景相当可期。据相关统计，目前国内高净值人群可投资资产总规模在70万亿元左右，现在家族信托千亿规模可谓初露锋芒。

在家族信托业务实践中，不少客户都希望通过家族信托解决房产或公司股权的传承安排，然而受限于信托财产登记制度的缺失，实操中不动产和公司股权需要交易方式来实现装入信托，较高的税费成本使得绝大多数客户始于需求而止于咨询。

民生信托相关负责人认为，高净值家庭应平衡企业资产和金融资产在家庭财富中的占比，适当提升金融资产的占比，降低企业资产的占比;并要合规经营、合法纳税，设置好防火墙，防止企业风险传染家庭。同时综合运用家族信托、保单、遗嘱等多项法律和金融工具做好资产隔离，才能跨越经济周期，有效防御突发灾难的致命打击。

与此同时，建议设立家族信托，通过家族信托特有的功能，有效实现债务隔离、规避经营风险，实现婚姻财产隔离、规避婚姻风险，以及做好受益人的更迭安排、避免继承风险，并进行有效税务筹划。在家族信托中进行组合投资，有效分散投资风险，通过专业团队对经济发展周期的整体把握，合理界定大类资产投资配置，实现固定收益类资产、权益类资产、另类资产的组合投资，实现跨周期的稳健保值增值。

从民生信托的业务实践来看，设立家族信托大多数是成功的企业家，推广的家族财富管理服务是强调“以客户为中心”的专业定制化服务，此项服务与市场上的传统信托理财方式有本质的差别，已从单一的信托理财或财富传承安排逐步上升为家族财富综合金融解决方案。这一解决方案需要信托公司以高净值客户真实需求为中心，提供共性与个性、财富与文化、个人与企业、境内与境外、传承与投资、近期与远期等组合专业化设计；需要信托公司形成持续稳定的业务服务体系，既要实现信托法律制度优势的深度运用，还要实现资产跨界组合管理的广度拓展。

民生信托家族信托新路径

民生信托自转型战略实施以来,着力提升主动管理能力,紧跟监管政策指引,努力回归信托本源,将家族信托业务定位为战略型业务大力发展。民生信托家族信托团队链接全球法税、教育、慈善等顶尖资源组成全球专家咨询委员会,并汇集国内法律、税务、投资配置、家族治理、慈善等专家组成内部专业团队,为企业家及超高净值人士提供包括家族治理、财富管理、传承规划、家族慈善、法税规划在内的全方位、一体化的家族传承服务。

伴随着高净值人群数量和资产规模的日益攀升，财富有序传承、资金安全稳健已成为投资者关注的焦点。家族信托作为高净值人群首选的财富传承工具，需求日益呈现出增长及井喷态势。家族财富管理处于私人财富管理业金字塔顶端，需汇集私人银行、信托、投资、法律、税务、投行等专业人才，并与一线私人银行家客户服务团队构建起“1+1+N”的客户服务和资源整合体系。

在家族客户服务方面，民生信托家族信托致力于提供差异化、优质化、多元化的服务。仅在2020年四季度，单一委托资产规模过亿的家族信托规模超四亿元；家族信托资金管理规模逾十亿元。公司家族信托业务在经历了一个完整业务年度的锤炼后，步伐已经迈开，业务发展迅捷稳健，正朝着打造中国优秀家族信托管理人的目标扎实前行。

大力发展家族信托，不仅是让信托业务回归本源，更是促进现代金融体系建设，更好地服务实体经济，服务人民美好生活。我们也应看到家族信托作为服务信托的重要内容以及信托业转型的重要方向，有着美好前景的同时，也面临发展的诸多现实困境，而更多困境其实源于法律制度的缺位。

改革开放已40余年，民营企业产权保护、家族财富传承、慈善理念与实践发展正当其时。大力鼓励家族信托的发展，并推行相关的制度建设和改革，符合国家对信托业的调控导向和引导定位，有助于推进社会治理体系和制度建设，推动中国经济的健康、可持续发展。